Codere inicia proceso de venta por más de 2.000 millones de euros incluyendo su unidad online
El grupo de juego Codere, segundo más grande de España tras Cirsa, ha activado su proceso de venta con una valoración superior a los 2.000 millones de euros. Los 84 fondos de inversión propietarios, liderados por Davidson Kempner con un 13,3%, han designado a Jefferies y Macquarie Capital como asesores financieros. La operación, en fase inicial, incluye Codere Online, la filial digital cotizada en Nasdaq, y abarca presencia en mercados regulados como España, Italia, Argentina, México, Panamá, Colombia y Uruguay. Se esperan ofertas indicativas a mediados de mayo, vinculantes en julio y cierre antes de agosto. Esta maniobra sigue a la recapitalización de 2024 que redujo la deuda de 1.400 a 190 millones de euros, con ingresos de 1.346 millones y ebitda ajustado de 179 millones en ese año, superando ya los 200 millones actuales.
Detalles del proceso de venta y cronograma previsto
El proceso de venta se encuentra en sus primeras etapas. Según fuentes del mercado, las ofertas indicativas están previstas para mediados de mayo, seguidas de ofertas vinculantes a principios de julio. El objetivo es cerrar el acuerdo antes de las vacaciones de verano en agosto. Ni Codere ni Jefferies han respondido a solicitudes de comentarios, mientras Macquarie se ha negado a hacer declaraciones. La transacción incluiría explícitamente Codere Online, la unidad digital que representa el 12% de la facturación y el 17% del ebitda del grupo.
Estructura accionarial y antecedentes financieros
Codere es propiedad de unos 84 fondos de inversión desde un acuerdo de canje de deuda por acciones en 2024, que desplazó el control de la familia fundadora Martínez Sampedro. Davidson Kempner es el mayor accionista con el 13,3%, seguido de Palmerston Capital, Deltroit, System 2 Capital e Invesco. Fundado en 1980, el grupo opera en juego presencial e internet en mercados regulados. La recapitalización capitalizó 1.200 millones de euros de deuda, reduciendo la deuda bruta de 1.400 millones a 190 millones y aportando 60 millones de nueva liquidez.
Resultados operativos y posibles interesados
En 2024, Codere registró ingresos de 1.346 millones de euros y un ebitda ajustado de 179 millones, con cifras actuales por encima de los 200 millones según fuentes consultadas. Dirigido por Gonzaga Higuero, combina red presencial con digital. Entre posibles postores figuran inversores industriales y financieros, aunque restricciones ESG podrían limitar firmas de capital riesgo en el sector del juego, reduciendo el número de interesados.
| Indicador | Valor 2024 | Actualización |
|---|---|---|
| Ingresos | 1.346 millones € | |
| Ebitda ajustado | 179 millones € | >200 millones € |
| Deuda bruta inicial | 1.400 millones € | Reducida a 190 millones € |
| Deuda capitalizada | 1.200 millones € | Aporta 60 millones liquidez |
| Peso online facturación | 12% | |
| Peso online ebitda | 17% |
